银行理财经理资产配置专项能力提升

课程概览

学习目标

• 学会4种定投基础策略、3种增强方法及2个退出标准，提升个人财富管理实操能力

• 掌握货币+信用宏观分析框架，研判经济周期，优化资产配置决策能力

• 理解18种投资策略原理及特性，学会策略遴选与经济周期匹配，增强产品筛选能力

• 学会6种债券基金和4种股票基金代销技巧，提升客户维护与动态售后服务水平

• 掌握资产配置实操模型及独家思路（如FOF/MOM区别），提升组合配置与再平衡技能

课程大纲

• 第一讲：如何让理财经理富起来

• 一、国内财富管理产业链存在的问题

• 1. 整个产业链的布局

  • 1）上游“厂商”的问题：同质化严重、单一缺陷
  • 2）中游“渠道”的问题：只重销，忽视质
  • 3）下游“服务”的问题：碎片化

• 2. 再论财富管理的本质

  • 1）财富管理与资产管理的区别

  a预期的不同

  b时间跨度的不同

  c关注点不同

  • 2）理财经理与基金经理的区别

  a定投能力vs投资能力

  b配置能力vs发掘能力

• 二、如何让理财经理富起来

  财富管理的基本能力“从我做起”：银行理财经理必须具有“富起来”的能力

• 1. 树立正确的财富增值理念

  • 1）支付宝代销基金的大数据启发
  • 2）基金本质=合成产品≠股票、债券等单品
  • 3）基金的资产配置特性

• 2. 从我做起，核心能力：宽基指数+定投

  • 1）宽基——规避常人择票不能
  • 2）定投——解决常人择时不能

  策略1：机械派

  策略2：市场派

  策略3：技术派

  策略4：估值派

  实操问题展示：

  问题1：定投到底投多久

  问题2：说好的定投，怎么就放弃止损了

  问题3：拐点前定投资金用完——【独家创造】定投的资金管理公式

  问题4：定投无始无终：不知道何时止盈——【独家创造】定投的出场点

  实操体验：定投的资金分配计算

• 3. 定投的高阶大法——让自己定投的曲线“微笑”起来

  • 1）左侧交易：逆势加仓的关键
  • 2）右侧交易：顺势加仓的关键

  思维拓展：如何让微笑曲线更“耐克”——【独家创造】定投增强

  策略1：公差增强

  策略2：基底增强

  策略3：公差增强+基底增强

• 4. 定投的再平衡与退出

  • 1）定投间的搭配组合
  • 2）定投彻底退出的两个判断标准

  现场演示：两种退出标准演示

• 第二讲：如何让客户富起来

• 三、如何让客户的财富稳稳地增值

• 1. 不同资产管理人及其产品优缺点

  • 1）银行理财子：理财产品
  • 2）券商：资管计划
  • 3）期货公司：资管计划
  • 4）信托公司：资管计划
  • 5）公募基金：公募基金、公募专户
  • 6）私募证券基金：资管计划
  • 7）私募股权基金：资管计划

• 2. 资产配置原则

  • 1）长周期配置（至少跨越一个最短经济周期）
  • 2）采用复合工具
  • 3）分散配置
  • 4）动态再平衡：保持最优的风险收益性价比

• 3. 资产配置的工作流程

  • 1）宏观周期性研判手段方法
  • 2）客户风险偏好及承受力调查
  • 3）产品投资策略的掌握

  重点：了解基金经理赚的哪一块的钱？风险大小？

  • 4）宏观周期——策略遴选——组合配置

• 四、宏观周期如何研判

• 1. 不同历史阶段不同宏观分析方法

  ——历史变迁下的方法框架迭代

  • 1）1998-2008年前：持续高增长，CPI跟随为主
  • 2）2008-2013：大开大合，美林时钟
  • 3）2013-2017：增长+通胀+债务杠杆
  • 4）2018年之后：新常态，货币+信用

• 2. “货币+信用”分析框架

  • 1）货币（负债视角）
  • 2）信用（资产视角）
  • 3）组合象限图及股、债、商品的表现判断

• 3. 宏观分析的其他方面

  • 1）政治逻辑、历史逻辑大于经济逻辑
  • 2）分析的普遍联系性

  a不同的市场互相印证

  b他山之石可以攻玉

  c美国的影响力不可忽视

  d韩国、澳洲经济对中国的折射

• 五、投资策略如何遴选分析

• • 1. 理解产品的本质：策略“药性”及其毒副作用

• 2. 策略分类、原理、特性

  • 1）股票多头：质量、成长、价值、逆向、交易
  • 2）t+0增强
  • 3）被动指数
  • 4）指数增强
  • 5）全市场量化选股
  • 6）市场中性
  • 7）对冲套利类
  • 8）债券投资策略
  • 9）管理期货（CTA）

  独家思路：如何识破量化“黑盒子”

  • 10）期权策略
  • 11）量化投资策略
  • 12）多策略
  • 13）FOF组合
  • 14）MOM组合

  独家思路：FOF和MOM的区别！

  • 15）宏观配置策略
  • 16）全天候策略
  • 17）ODII
  • 18）REITs

• 3. 投资策略与经济周期匹配矩阵

  • 1）上行周期/牛市的适配策略推荐

  案例1：2020年配置举例（上行）

  • 2）下行周期/熊市的适配策略推荐

  案例2：2021-2022年配置举例（下行）

  • 3）模糊周期/震荡市的适配策略推荐

  案例3：2023-2024年配置举例（模糊）

• 4. 投资策略与客户风偏、动机匹配矩阵

  • 1）积极的投资者
  • 2）保守的投资者
  • 3）不同的投资动机

• 5. 策略与产品关联矩阵（同策略产品的筛选）

  • 1）识别产品的主力策略与有效策略
  • 2）产品的风格漂移或策略失效

  案例：2020年白酒股抱团导致的风格漂移

• 6. 相同策略不同管理人的筛选

  • 1）股票型基金
  • 2）债券型基金
  • 3）商品型基金

• 六、组合配置如何落地

• 1. 整体收益理念

  • 1）如何赚取β收益——做多中国，定投中国
  • 2）如何赚取平均α收益——组合配置
  • 3）如何赚取危机α收益——长期配置

• 2. 资产配置的实操模型探讨

  • 1）破除若干简单粗暴的法则
  • 2）资产配置模型介绍

  案例展示：仅凭三只被动型ETF如何组合出十年年化15%的收益？

• 3. 投资增值的上帝视角

  • 1）用长周期框定资产波动极限，严控最大回撤——选取复利效应的产品
  • 2）通过长周期波动研判大类β收益的第一择向
  • 3）通过横截面上优选主题或行业基金获取α收益
  • 4）通过长期持有事件驱动型价格资产博取危机α
  • 5）分散+对冲稳定综合收益
  • 6）定期微调，突发大事件下及时调仓
  • 7）回避给客户“低位配保险+高位配基金”的魔咒

  案例展示：反思以下两种人

  银行是晴天借给你雨伞，下雨天问你收回雨伞的人！

  私行是市场高位卖给你基金，市场低位卖给你保险的人！

• 4. 理想价值与银行考核指标协调

  案例展示1：2024年高净值客户配置组合示例

  案例展示2：2024年普通家庭配置组合示例

• 第三讲：资配角度的基金代销技巧及客户维护

• 一、债券型基金的代销技巧及客户维护

• 1．债基投教法1

  案例：说尽债基百搭好，认知要深刻

  债基不等于债券

  债基的“百搭”本质：一年四季都能卖，股牛股熊都能卖，卖了也踏实

• 2．债基投教法2

  案例：客户追求暴利心态，看不上债基收益

• 3．强化持仓信心法

  案例： 投顾要有主见，可能意想不到

• 4．资配组合投顾法

  案例：资配组合学以致用，收获更多委托

• 5．策略拆解或收益归因法

  案例：客户吹毛求疵，善引看本质

  客户只看结果（且是一次性结果），我们要引导看本质

• 6．逻辑闭环锁定法

  案例：客户欲转战股票市场

• 二、股票型基金的代销技巧及客户维护

• 1. 正确增值理念教育法

  • 1）基金≠股票，基金＝专业人管理的产成品
  • 2）财富增值关键在于选对工具和管理人之后的“守”

  案例：客户频繁申赎股票基金（对基金进行所谓的高抛低吸）

• 2. 价值周期视觉法

  案例：拒绝投资股票型基金（全否型）

• 3. 关键词提炼法

  ——紧抓全球浪潮、中国意志，善从未来长期发展趋势中定位关键问题及机遇

  案例： 配什么样的股票型基金（迷茫型）

• 4. 行业周期投教法

  案例：消费行业基金被套怎么办？新能源行业基金被套怎么办？